Bedelli Sermaye Artırımı ; şirketin dış kaynaklar(bedel) karşılığında hisse senedi dağıtarak sermayesini artırması olayıdır. Bu sermaye artırımından şirketin kasasına para girer ; bedelsiz sermaye artırımında ise para girmez . Bedelli sermaye artırımında şirketin mevcut ortakları yeni ihraç edilecek hisselerden alma hakkı vardır:; buna rüçhan hakkı denir . Ortaklar isterlerse rüçhan haklarını kullanarak yeni hisse alabilir veya rüçhan haklarını satın almayarak hisselerini borsada satabilirler . Sermaye artırımına katılmayan ortakların şirket sermayesindeki payları doğal olarak azalacaktır.
Bedelli sermaye artırımlarına dair bazı önemli noktalar şu şekildedir:
1. Şirketin mevcut ortaklarına, payları oranında ve nakit karşılığında yeni hisse alma opsiyonu tanınır (rüçhan hakkı).
2. Şirketin ödenmiş sermayesi ve öz sermayesi artar.
3. İşlem sonucunda şirketin hem hisse senedi fiyatı hem de piyasa değeri değişir.
4. Bedelli sermaye artırımı, mevcut ortakların rüçhan hakları kısıtlanarak, sadece yeni yatırımcılara yönelik de yapılabilir. Halka arz bu şekilde yapılan bedelli sermaye artırımıdır.
Örnek: X şirketinin 100 milyon TL (nominal) ödenmiş sermayesi, 250 milyon TL öz sermayesi, 500 milyon TL de piyasa değeri olsun. Buradan X hissesinin fiyatı 500/100 = 5 TL çıkıyor. X şirketinin hisse başı 3.00 TL fiyattan 50% oranında bedelli sermaye artırımı yapacağını varsayalım. Bu durumda şirketin ödenmiş sermayesi 100 milyondan 150 milyona, öz sermayesi ise 250 milyondan 250 + (3 x 50) = 400 milyona çıkacaktır. Elinde 10 lot X hissesi olan ve sermaye artırımına katılmak isteyen yatırımcı, 15 TL karşılığında 5 lot yeni hisse alacaktır ve toplam 15 lot hisseye sahip olacaktır. Bu işlem hisse fiyatını (5.00 x 100 + 3.00 x 50)/150 = 4.33 TL, piyasa değerini de 4.33 x 150 = 650 milyon yapar.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder